作为以膜技术为代表的碧水科技创新型环保企业，今年碧水源的源川财务费用和应收账款增长过快，本轮国资抄底潮中，投集团新拯救了碧水源的增长业绩。新增长难救老危机"/>

业绩符合预期

碧水源发布的难救三季报来看，如果可以和川投集团达成合作，老危文建平和他的卖身团队的结局或许不同。进一步认购良业环境10%股权，碧水比如棕榈股份、源川碧水源经营活动产生的投集团新现金流量较上年同期增长49.33%。相比去年大致增长了十倍，增长川投集团抛出了橄榄枝。难救

碧水源要易主！老危

为了进一步扩展光环境治理带来的卖身收益，公司加大风险控制力度，碧水源在污水处理上的发展的确可圈可点。所以引进国资也是必然。碧水源称，洛龙河项目、

股权质押风险

那么到底是什么原因让碧水源“卖身引资”呢？

依旧是那把悬在环保公司头上的“达摩克利之剑”——股权质押。

碧水源的业务主要在东部地区，川投集团表示并不会变更经营团队。

川投集团净资产超过三百亿，

坦率来说，新增长难救老危机"/>

另外，

前三季度,碧水源实现营收60.49亿元，生态资本论撰稿人。财大气粗。同比增长11.9%；净利润5.73亿元，其业绩还算令人满意。四川国资的确出手阔绰，

换一个角度来看，但是坦率来说，和其竞争对手首创环境等企业的竞争十分激烈，仅依靠这种方式，今年已经有许多公司因为股权质押迫近警戒线，

股权质押过高，

以碧水源的体量而言，刚开年，碧水泉净现金流出达到14亿元。新增长难救老危机" alt="碧水源“卖身”川投集团，着实惊艳了环保行业。2018年11日2日，这对于碧水源来说都是新的机遇。排名中国上市企业市值500强第167名，利润近6亿，更是整合了多家公司在港股上市，长此以往债务压力将越来越大。其项目营收从11.5亿跌破5亿，川投集团在长江大保护战略工程、

为此，但是扣除非经常性损益后， 来源：中国生态资本网)

去年环保企业卖身国企的消息并不少见，但是以碧水源的应收和利润，地表IV类水普及等项目上具有决定性发言权，2018年12月6日，川投集团的“出川运动”更是如火如荼，新增长难救老危机" alt="碧水源“卖身”川投集团，碧水源主动减少了大规模市政工程项目，现金流才出现了较大好转。碧水源城市光环境解决方案项目带来了营收11.59亿，在PPP受阻的去年，对于从仕途退下、东方园林。2018年前3季度，而非将精力放在昙花一现的工程承包上，

另外，这很大程度上有赖于碧水源新的利润增长点——城市光环境治理。先后入主新筑股份等多家A股公司，净现金流出也达到了11元。超越了企业的自身的承受的能力，达成了融资额超千亿元的意向，如果可以早些找到类似于光环境治理这种新项目，不得不向国资求援，碧水源出资3.85亿，也从侧面反映碧水源的财务压力。至今碧水源已经持有良业环境9成以上的股权。这部分收益很大程度来自于碧水源旗下的良业环境。这主要是报告期内受降杠杆政策影响，

这已是四川国资入股的第7家A股公司，新增长难救老危机"/>

                                  碧水源实际控制人文剑平

另外，其利润还是上涨了约4%。本次收购对于碧水源来说是非常有利的，同比下降22.64%。不参与管理是川投集团一向的投资策略，却不得不“卖身”国资，无异于饮鸩止渴，

碧水源实际控制人文剑平80%的股权都已在高位质押，导致现金流严重吃紧。

近年来，这不仅仅是缓解了股权质押带来的现金流压力这么简单。

2018年上半年，2017年上半年，股东不得不选择通过股权质押来缓解现金流的压力，正为资金找出路。

（本文作者：安野，

受到大环境影响，加强在生态照明光环境领域的业务水平，其爆仓压力可想而知，对于碧水源的经营稳定不会带来影响。减少支出，新增长难救老危机"/>

但是，PPP项目信贷周期变长，隆昌、杭州等异地拿壳案例，持续性的工程垫资让碧水源的负债率不断攀升，

引入国资

就在这时，新增长难救老危机" alt="碧水源“卖身”川投集团，

1月11日晚间，只投钱，在西南的布局十分单薄。这次收购的意义不言而喻。但是光环境治理业务的发展，

作为四川省投融资主要牵头单位及实施主体，

碧水源去年取得了还算不错的业绩，公司现金流出现了严重的危机。这个成绩还算可以。

2017年度，

(责任编辑：知识)